Penghitungan Risiko Menggunakan Metode Credible Value at Risk Pada Investasi Aset Saham

Abstract

Saham merupakan salah satu instrumen investasi yang banyak diminati masyarakat. Dalam praktiknya, investor cenderung membentuk portofolio untuk menyebarkan risiko dan memaksimalkan keuntungan. Penelitian ini bertujuan untuk mengukur risiko investasi menggunakan pendekatan Credible Value at Risk (CredVaR), yaitu penggabungan metode Value at Risk (VaR) dengan teori kredibilitas Bühlmann. Data yang digunakan berupa harga penutupan saham harian dari BBCA, BBNI, BBRI, dan BMRI selama periode Februari 2021 hingga Januari 2025. Tahapan analisis mencakup perhitungan return harian, estimasi VaR, dan penghitungan CredVaR dengan tingkat kepercayaan 95%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai CredVaR berkisar antara 2,39% hingga 2,46%, dengan BBCA memiliki risiko terendah dan BBNI tertinggi. Temuan ini menunjukkan bahwa CredVaR memberikan estimasi risiko yang lebih seimbang dan relevan dalam pengambilan keputusan investasi.